片中主角牛叔的父亲在日本统治时期是个汉奸，他为了保全自己的性命而将抗日义士的全家杀害。义士沉冤地下之后变成了冤魂，并誓杀牛叔全家为自己一家人报仇。牛叔拥有阴阳眼能看见游魂，并与群鬼交上了朋友。在群鬼的保护之下，义士的冤魂未能伤害牛叔，于是又转向牛叔的儿子辉下手。为免辉遇害，牛叔将辉送往国外避难。自此，牛叔在新界经营山水茶楼，白天营业，晚上却款待群鬼以答谢保护家人之恩。 辉二十六岁时回港发展，地产发展商计划收购牛叔茶楼地皮，牛叔坚持不卖，辉决定盗取地契及印鉴卖地。被牛叔发觉后，慌乱间辉以重物击倒牛叔。辉忤逆伤父，触怒群鬼，他们不再保护辉，义士冤魂终得以有机会向辉下毒手。辉在车祸中死去，其魂魄回到茶楼，才知道老父往日招呼群鬼的原因，辉悔恨不已。此时冤魂又向牛叔下手，牛叔与冤魂达成交易，愿以自己的性命换取儿子的性命。当辉醒来时，发觉在车祸中丧生的竟是牛叔。...
阴阳路系列，除了1到6，这集算好的了
结尾神逻辑
同样是毕氏家族的故事，但这部的确好好拍了，看得出诚意，像部恐怖片，不像之前的那些完全以搞笑为主。故事完整，主题也很好，表演也都在线，尤其是曾志伟，每次出镜都把这部片的水准拉高。虽然比起其它几部要好很多，但归根结底还是一部很一般的电影。
这部比前几部好一些，起码故事没那么无趣
最终，牛叔替儿子受死，与冤魂的前世孽债一笔勾销。